针对中国股市涨跌幅限制的磁吸效应研究——基于沪深300指数成分股高频数据的实证分析任务书

 2021-08-19 11:08

1. 毕业设计(论文)主要目标:

本文选取沪深300指数的成分股日内每分钟高频数据,利用GARCH模型进行涨跌限制的磁吸效应和冷却效应的实证分析,形成一篇规范的实证分析论文,以此增强涨跌幅制度对股市的作用的认识,评价涨跌幅限制对证券市场是否有效,作为研究涨跌幅限制合理性的依据,并提出相关政策性建议,不断促进我国证券市场的完善与发展。

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2. 毕业设计(论文)主要内容:

自2014年以来,我国股市一路上涨,站到了5178点的高度,却在2015年下半年内失守3000点,股市的震荡让投资者几乎信息崩盘,相关单位不得不制定更多的措施救市。随着在股市投资者越来越多,风险越来越大,对股市的相关政策进行检验就有了必要。股市的波动原因很多,涨跌幅制度并不见得是股市大幅波动的原因,但是在这种情况下,涨跌幅制度是发挥了它抑制波动的作用还是起到了助涨助跌的副作用?目前关于涨跌幅限制的研究文献大部分集中于涨跌幅限制的市场效率方面,即涨跌幅制度有没有起到抑制波动市场的目的,在达到稳定市场目的的同时,有没有带来负效应,也就是涨跌幅制度是否存在干扰市场波动性和扭曲价格行为的市场负效应。

本文先从统计数据方面发现收盘价涨跌幅与10%涨跌幅之间的关系,进行描述性统计分析。基于国内已有研究成果理论为依据和沪深300指数成分股的5分钟高频数据,采用GARCH模型分析我国股票市场涨跌幅制度的磁吸效应和冷却效应的显著性。文章将主要检验涨停板制度对股票价格是否有“磁吸效应”,即股票价格越是接近涨跌停板时,股票价格会加速朝涨跌幅限制运动,从而增加触板概率。

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3. 主要参考文献

[1]孟卫山,江成山.我国股市涨跌幅限制日内效应的实证研究.[J] 技术经济.2008.7

[2]穆启国,刘海龙,吴冲锋.影响股票达到涨跌幅限制的因素分析[J].系统工程理论与实践.2009

[3]孙培源,施东晖.涨跌幅限制降低了股价波动吗? ——来自中国股票市场的证据[J].证券市场导报,2001

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