股权质押对股价影响研究任务书

 2021-08-20 01:08

1. 毕业设计(论文)主要目标:

选取我国2013-2018沪深A 股上市公司股权质押公告信息作为股权质押实证分析数据采集对象,运用事件研究法在文中进一步对上市公司股权质押前后引起的异常收益进行统计和比较,从而展开实证分析,最终说明股权质押对上市公司股价产生的影响。

2. 毕业设计(论文)主要内容:

股权质押这种融资方式已成为市场上的一种潮流,它的便利性及其它优点使得上市公司控股股东的参与度越来越高,越来越多的上市公司的股东利用这一融资方式来解决自己的资金需求,但同时也引发了股票价格的较大波动,给二级市场的稳健运行带来了巨大的冲击。本文针对这一现象,将上市公司的股权质押行为设为研究对象,依据公司的相关股权质押公告信息,对上市公司质押前后一段时间所产生的累计异常收益进行研究,分析了质押事件本身对于上市公司股价的影响,并运用回归模型研究了导致股权质押对股价产生影响的相关因素,为预测公司在发布质押公告之后的经济状况提供依据,同时也为相关金融机构是否继续向该公司提供质押提供理论依据。

本文以实证分析为主,通过阅读大量的国内外文献,辅以理论研究,将理论与实证相结合得出研究结论。在理论研究方面,本文重点关注股权质押融资方式的基本概念、功能特征以及关于股权质押对股价影响的研究理论;在实证分析方面,本文采用了目前被广泛应用于金融经济领域的事件研究法,来判断股权质押事件的发生是否导致了股票价格发生波动,以及是否产生了“异常收益”。并对导致股权质押影响股票价格的因素构建回归模型进行分析研究,过程中主要运用Stata软件对数据进行处理分析。

3. 主要参考文献

[1] AndersonR C, Puleo M. Insider Share-Pledging and Firm Risk. Temple University WorkingPaper . 2015

[2] Brumm J, Grill M, Kubler F, etal.Collateral requirements and assetprices [J]. International Economic Review,2015, 56(1): 1–25.

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