基于VECM模型的美国股价指数与宏观经济变量关系分析任务书

 2021-08-19 11:08

1. 毕业设计(论文)主要目标:

(1)了解并掌握股票价格指数以及五种宏观经济变量的含义;

(2)通过数据建立VECM模型,并对其进行修正;

(3)通过单位根检验,判断数据是否是平稳序列,如不是将数据进行差分变为平稳序列;

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2. 毕业设计(论文)主要内容:

为了研究美国市场上股票价格指数与宏观经济变量之间的长期关系,本文从数据库Datastream中,选取了1994年5月至2014年5月,标准普尔500指数(SP500)以及其他5个宏观经济变量(工业生产、长期利率、通货膨胀、汇率、货币供应量)的月度数据,并以这些变量为研究对象,建立向量误差修正模型(VECM)模型。

通过适当的模型简化及修正,得出修正后的VECM模型,用来对数据进行分析。

在数据分析之前,首先要对数据进行预处理,通过单位根检验判断序列是否要经过差分变为平稳序列。

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3. 主要参考文献

[1] Fama, E. F., ‘Efficient capital markets: A review of theory and empirical work’, The journal of Finance,1970,(25)2:383-417.

[2] Apergis, N., ‘Stock market volatility and deviations from macroeconomic fundamentals: evidence from GARCH and GARCH-X models’, Kredit and Kapital, 1998(31):400-412.

[3] Humpe, A., Macmillan, P., ‘Can macroeconomic variables explain long-term stock market movements? A comparison of the US and Japan’, Applied Financial Economics, 2009,(19)2:111-119. [4] Adam, A. M., Tweneboah, G., ‘Macroeconomic factors and stock market movement: Evidence from Ghana’,2008, SSRN 1289842.

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